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香港在“一带一路”的发展和机遇 (金融篇)

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随着内地更多企业进一步国际化,香港在集融资及贸易将更加深化。香港作为国际金融中心、资本市场成熟完善,并具恒之有效的法治基础。香港的股票、债券、外汇、基金投资都是在世界的前列,而近年很多国内的公司都在香港开展集融资的活动。“一带一路”当中涉及大量融资及工程建造项目,而香港可以凭借这个优势,作为“一带一路”的金融枢纽。

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一、建立集资及融资平台

香港股市集资畅往,全球IPO集资总额及宗数位列首五名内;“一带一路”项目为建筑及基建行业带来很多新的机遇,亦令相关行业及项目集融资的需求急增,而香港证监会及交易所亦正研究推行一系列措施协助相关项目上马。

1.特别规定 ——对工程项目或矿业公司可接纳为期较短的交易纪录,及修订或豁免“基建工程”溢利或其他财务标准要求;

2.优化审核 ——优化基建工程项目上市审核,明确“一带一路”基建项目涉及特殊投资风险,只要具有“充分的风险纾减因素”,大概率获得审批。

3.改善上市监管方式 ——设立上市政策小组,令上市政策及审批程序更迅速高效响应市场变化,提升上市平台竞争力,巩固香港国际金融中心和重要

此外,金管局总裁陈德霖于2018年在一带一路基建融资论坛表示,为更好把握发展机遇,金管局辖下按揭证券公司正研究推出“基建融资抵押证券”,即按揭证券公司向银行直接购入基建融资,再打包进行证券化;发展基建项目可带来长期而稳定良好的现金流回报,而香港金融业有能力管理回报与风险。

二、以债券形式融资平台

1.债券融资平台

香港债券市场十分活跃,流动性高,而发生点心债在内的债券有丰富经验,而香港特区政府亦表明致力推动债券市场发展,将香港成为多元化债券投资及发行基地。“一带一路”将带来大量融资机会,根据亚洲开发银行估算,到2030年亚太区每年基建投资将达1.7万亿美元,港府可把握机会,利用金融服务业的优势发行基建债券,发展国际基建集融资中心。

2.企业财资中心

越来越多国际贸易以人民币进行结算,而香港正成为许多跨国企业理想的财资中心所在地,而金管局亦配合此打造一个有利的税务环境,包括前几年通过的《2016年税务 条例》容许企业在符合指明条件下,在计算利得税时可扣减公司内部融资业务的利息支出,以及就合资格企业财资中心指明财资业务的利润,宽减利得税百份之五十 ,通过提供税务优惠,有助推动国内外企业在香港设立企业财资中心,为香港金融及相关领域创造更多机遇。

三、绿色金融发展

“可持续发展”一直是近年国际的热话;而“一带一路”建设发展涉及资源开采、基建及能源开发,因为涉及生态破坏及开采等环境问题。中国近年在推动环保、改善生态,在环保、节能、清洁、可持续发展各大范畴投入大量资金,绿色金融市场发展非庞大。

中国近年亦积极推进一系列绿色金融改革,研究制定国家绿色发展基金建设方案,要求上市公司披露环保讯息、在一些地区组织开展绿色金融改革创新试验区、积极开展绿色金融国际合作等。

绿色是“一带一路”的主要元素。目前已推出《节能减排授信工作指导意见》、《绿色信贷指引》、《能效信贷指引》等绿色信贷配套政策,且更成为常用的绿色金融工具之一2017年,施政报告提出为表示政府对可持续发展的支持,香港会大力推动绿色金融发展,并带头发行绿色债券。绿色债券募集的资金将拨入基本工程储备金,为政府绿色工务项目提供资金。首批发行金额为10亿美元,已于2019年中旬在香港及伦敦交易所上市,并获得四倍超额认购。香港可通过这成功经验为“一带一路”沿线的绿色项目推动发行绿色债券,为绿色项目进行融资。

港府与香港质量保证局合作,设立“绿色金融认证计划”,吸引从事绿色项目的新发行人及新投资者来港融资,充份发挥香港在传统金融及产品开发优势。

1.资产管理服务平台

近十多年来,香港与内地的金融不断融合、加深合作,如沪港通、深港通、内地与香港基金互认计划、债券通等。中港经济不断融合,香港应把握好“一带一路”机遇以巩回其国际资产管理平台优势,促进资金配对,同时推动“一带一路”国家在股票及商品市场的互联互通,进而巩固香港国际金融中心地位,推动香港与参与沿线国家的资金融通建设。

2.全球最大离岸人民币中心

香港一直是离岸人民币最大离岸资金池,亦是最大的离岸人民币债券市场,每日处理人民币结算和交收金额高达一万亿元,乃离岸人民币流动资金规模之首,处理超过70%人民支付交易。正因为香港特殊金融优势,加强与“一带一路”国家合作,以产业合作和贸易往来提升人民币作为区域结算货币地位,推动人民币国际化进程,向“一带一路”基建项目作人民币融资等工作。

香港在“一带一路”方面起着重要的角色,更可凭借这个机遇将香港打造成为整个项目的金融枢纽。下一期会讲述香港如何跟“一带一路”的国家合作,发挥自身的优势。

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